(L-R) গুগলের সিইও সুন্দর পিচাই বক্তৃতা করেন এবং টেসলা এবং স্পেসএক্সের সিইও ইলন মাস্ক 20 জানুয়ারী, 2025-এ ওয়াশিংটন, ডিসি-তে ইউএস ক্যাপিটল রোটুন্ডায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 47 তম রাষ্ট্রপতি হিসাবে ডোনাল্ড ট্রাম্পের অভিষেক হওয়ার আগে উদ্বোধনী অনুষ্ঠানে উপস্থিত হন।
রয়টার্সের মাধ্যমে সোল লোয়েব
যখন বর্ণমালা এবং টেসলা বুধবার প্রযুক্তি আয়ের মরসুম শুরু করে, একটি থিম অবিলম্বে পরিষ্কার ছিল: এআই ব্যয় মাইক্রোস্কোপের নীচে।
উভয় সংস্থাই গত ত্রৈমাসিকে নেতিবাচক বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের রিপোর্ট করেছে এবং বিনিয়োগকারীদের উচ্চ মূলধন ব্যয়ের জন্য প্রস্তুত হতে বলেছে। উভয়ই প্রত্যাশিত-এর চেয়ে ভালো আয়ের রিপোর্ট করেছে, কিন্তু টেসলার শেয়ার 4% এবং অ্যালফাবেট 3%-এরও বেশি নিচের সাথে একটি আফটার মার্কেট বিক্রি বন্ধ করার জন্য যথেষ্ট ছিল না।
এটি প্রযুক্তি শিল্পের জন্য একটি সম্ভাব্য অশুভ লক্ষণ, বিশেষ করে বাকি মেগাক্যাপগুলি, যা প্রায়শই পরের সপ্তাহে ত্রৈমাসিক ফলাফলের প্রতিবেদনের কারণে হয়। মেটা এবং মাইক্রোসফট পরের বুধবারের রিপোর্ট, পরের দিন আমাজন এবং আপেল.
মডেল ডেভেলপার ওপেনএআই এবং অ্যানথ্রোপিক-এ মোটা বিনিয়োগ সহ কোম্পানির ছোট ফসলের মধ্যে অবকাঠামোগত ব্যয়ের ঐতিহাসিক মাত্রার দ্বারা এ পর্যন্ত AI গতির বেশিরভাগই উদ্দীপিত হয়েছে। তবে সস্তা ওপেন সোর্স মডেলগুলির সাম্প্রতিক উত্থান, যার বেশিরভাগই চীন থেকে বেরিয়ে আসছে, এর লক্ষণগুলির সাথে যে AI পরিষেবাগুলিতে ব্যয় করার ক্ষেত্রে কর্পোরেট আমেরিকা আরও মিতব্যয়ী হয়ে উঠছে, বিনিয়োগে ভবিষ্যতের রিটার্ন নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়েছে।
বুধবারের প্রতিবেদনে শিরোনাম, অ্যালফাবেট শেয়ারগুলি এপ্রিলে বেড়ে যাওয়ার পরে তৃতীয় টানা মাসিক পতনের জন্য ইতিমধ্যে গতিতে ছিল, যখন টেসলার শেয়ার জুলাই মাসে 11% এবং বছরের জন্য 17% হ্রাস পেয়েছিল। জুনের শুরুতে শীর্ষে পৌঁছানোর পর প্রযুক্তি-ভারী নাসডাক প্রায় 5% কমেছে।
যদিও Alphabet এবং Tesla উভয়ই অভূতপূর্ব মাত্রায় ব্যয় করছে, তাদের সংখ্যা নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়।
Google-এর মূল কোম্পানি এই বছরের জন্য $195 বিলিয়ন থেকে $205 বিলিয়ন বিনিয়োগের পূর্বাভাস দিয়েছে এবং 2027 সালে আরও বেশি সংখ্যার বিষয়ে সতর্ক করেছে। প্রাথমিক নির্দেশিকা ছিল $180 থেকে $190 বিলিয়ন ব্যয়ের জন্য। নতুন পরিসরের শীর্ষে, অ্যালফাবেট এই বছর সবচেয়ে বড় প্রযুক্তি ব্যয়কারী হতে পারে, কারণ অ্যামাজনের সর্বশেষ নির্দেশিকা ছিল $200 বিলিয়নেরও বেশি, যদিও কোম্পানিটি পরের সপ্তাহে ফলাফল প্রকাশ করলে এই সংখ্যা বাড়তে পারে।
Google এবং এর সহযোগী হাইপারস্কেলাররা উন্নত চিপ দিয়ে লোড করা ডেটা সেন্টার তৈরি করছে যাতে তারা অগ্রণী AI মডেলগুলি এবং তারা যে পরিষেবাগুলি চালায় তা তৈরি এবং চালানোর জন্য প্রয়োজনীয় কম্পিউটিং শক্তি সরবরাহ করতে পারে।
মিজুহো বিশ্লেষকরা একটি নোটে লিখেছেন যে Google-এর ক্যাপেক্স বৃদ্ধি “বিস্তৃতভাবে প্রত্যাশিত” ছিল এবং সামগ্রিক গল্পটি ইতিবাচক, মূলত ক্লাউডের রাজস্ব বৃদ্ধির কারণে, যা অতীতের অনুমানকে উড়িয়ে দিয়ে এক বছরের আগের তুলনায় 82% লাফিয়েছে। ক্লাউডের প্রান্ত প্রসারিত হয়েছে এবং গুগলের জেমিনি মডেলের ব্যবহার ত্বরান্বিত হয়েছে।
“যেমন, আমরা বিস্মিত যে স্টকটি ব্যবসায়িক সময়ের পরে লেনদেন করছে এবং আমরা আশা করব আগামীকাল ট্রেডিংয়ে এটি পুনরুদ্ধার হবে,” বিশ্লেষকরা লিখেছেন, যারা স্টক কেনার পরামর্শ দিয়েছেন।
‘আমরা যতটা খরচ করতে পারি’
টেসলা এই বছর 25 বিলিয়ন ডলারের বেশি বিনিয়োগের প্রত্যাশা পুনরুদ্ধার করেছে, যা বছরে প্রায় 200% বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করবে। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, বিনিয়োগ 142% বেড়ে 5.79 বিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছে। কোম্পানিটি সেলফ-ড্রাইভিং টেকনোলজি, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং রোবোটিক্সের উপর খরচ বাড়িয়েছে যা সিইও এলন মাস্ক বছরের পর বছর ধরে বলে আসছেন।
টেসলা বর্তমানে দুই-সিটের চালকবিহীন সাইবারক্যাব তৈরি করতে এবং টেক্সাসে একটি বিস্তৃত এআই চিপ কারখানা তৈরি করার প্রস্তুতির সময় অপটিমাস-টাইপ হিউম্যানয়েড রোবট তৈরি করার জন্য তার কারখানাগুলিকে পুনরুদ্ধার করছে।
“আমাদের বিনিয়োগে যত দ্রুত খরচ করা যায়, যত দ্রুত সম্ভব খরচ করতে হবে, এটাকে খুব বেশি অপচয় না করে,” মাস্ক উপার্জনের কলে বলেছিলেন। তিনি যোগ করেছেন, “আমরা যদি কাজগুলি তাড়াতাড়ি করি তবে কিছুটা কম মূলধন দক্ষ হওয়া ঠিক আছে।”
উভয় কোম্পানির জন্য, আক্রমনাত্মক বৃদ্ধি পরিকল্পনা তাদের নগদ হোল্ডিং উপর একটি বড় টোল নিচ্ছে.
টেসলায় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ত্রৈমাসিকে নেতিবাচক পরিণত হয়েছে, কোম্পানিটি এক বছর আগে $146 মিলিয়ন বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ এবং 2026 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে $1.44 বিলিয়ন জেনারেট করার পরে $1.1 বিলিয়ন ঘাটতি সহ।
“এটি একটি বিশাল বিনিয়োগের বছর কিন্তু আমরা আত্মবিশ্বাসী যে আমরা যে সমস্ত জিনিসগুলিতে বিনিয়োগ করি তা আশ্চর্যজনক রিটার্ন দেবে,” মাস্ক বলেছেন। তিনি টেসলার ব্যয় এবং নির্মাণকে “একই সময়ে অনেকগুলি ভিন্ন অঙ্গনে” মডেল টি-এর সাথে হেনরি ফোর্ডের তুলনা করেছেন।
“আমি মনে করি এটি সম্ভবত আমেরিকাতে দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পর দ্রুততম শিল্প স্কেল আপ,” মাস্ক বলেছেন।
অ্যালফাবেটের সংখ্যা আরও বেশি ছিল, বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ নেতিবাচক $5.9 বিলিয়ন কমে যাওয়ার পরে কোম্পানি, অনলাইন বিজ্ঞাপন থেকে তার মোটা লাভের জন্য প্রশংসিত, এক বছর আগে প্রায় $25 বিলিয়ন বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ জেনারেট করেছিল।
“আমরা আশা করি যে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ চাপের মধ্যে থাকবে, প্রযুক্তিগত পরিকাঠামোতে আমাদের বিনিয়োগ দ্বারা চালিত হবে, যা আমাদের AI সুযোগের সদ্ব্যবহার করতে এবং আকর্ষণীয় রিটার্ন জেনারেট করতে দেয়,” উপার্জন কলে CFO আনত আশকেনাজি বলেছেন।
দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে কোম্পানির $44.9 বিলিয়ন বিনিয়োগের বেশিরভাগই কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা নির্মাণে সহায়তা করার জন্য অবকাঠামোতে গেছে, আশকেনাজি বলেছেন।
নিজস্ব ডেটা সেন্টার তৈরির পাশাপাশি, গুগলের নির্বাহীরা বলেছেন যে তারা তৃতীয় পক্ষের ক্লাউড সরবরাহকারীদের ক্ষমতার উপর নির্ভর করার পরিকল্পনা করছেন মাস্কের সাথে সাম্প্রতিক কম্পিউটিং চুক্তির ভিত্তিতে কম্পিউটিং-এর জ্বরপূর্ণ চাহিদা মেটাতে স্পেসএক্সযা এখন মেমফিসে xAI এবং এর ডেটা সেন্টারের মালিক।
বুধবারের ফলাফলগুলি বুলিশ বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগকারীদের উত্সাহকে হ্রাস করতে কিছুই করেনি।
বিনিয়োগ পরামর্শদাতা সংস্থা ফিটজ-জেরাল্ড গ্রুপের একজন পরিচালক কিথ ফিটজ-জেরাল্ড বলেছেন যে টেসলা “অবকাঠামোর জন্য লাভজনকতা বলি দিচ্ছে” ঠিক যেমনটি অতীতে অ্যামাজন সহ সংস্থাগুলিতে ছিল। নেটফ্লিক্স.
“আমি আশা করি এটি 12-24, এমনকি 36 মাসেরও বেশি পরিশোধ করবে,” ফিটজ-জেরাল্ড রিপোর্টের পরে একটি নোটে লিখেছেন।
এবং প্রযুক্তি গবেষণা সংস্থা ভ্যালোয়ারের সিইও রেবেকা ওয়েটম্যান একটি ইমেলে বলেছেন যে গুগলের মূল ব্যবসা শক্তিশালী রয়েছে এবং এর এআই বিনিয়োগগুলি পরিশোধ করছে।
“গুগলের গতিকে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার অতিরিক্ত ব্যয়ের বিষয়ে কিছু বাজার উদ্বেগকে শান্ত করা উচিত,” তিনি লিখেছেন। “এর ব্যবসা জুড়ে শক্তিশালী পারফরম্যান্স দেখায় যে অনুসন্ধান শেষ হয়নি, বিজ্ঞাপন এখনও গুরুত্বপূর্ণ, এবং ক্লাউডে বিনিয়োগ এখনও একটি ভাল বাজি।”
প্রত্যাশা: টেসলা স্টক ইপিএস মিস এ স্লিপ
