ETFগুলি যা বিনিয়োগকারীদের বাজারের গতিবিধিতে বড় বাজি তৈরি করতে দেয় তা জনপ্রিয়তা অর্জন করছে

ট্রেডিং চক্রগুলি পরীক্ষা করার জন্য কিছু সময় ব্যয় করুন, এবং আপনি আকর্ষণীয় কিছু লক্ষ্য করবেন: অনেক বিনিয়োগকারী ইদানীং স্টক মার্কেটে বড় বাজি তৈরি করছে।

বেশিরভাগই লম্বা বাজি, কিন্তু কিছু ছোট।

এটি দেখা সহজ কারণ ETF ব্যবসার একটি ক্রমবর্ধমান অংশ রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের পূরণ করে যারা স্টক মার্কেটে বড়, স্বল্পমেয়াদী বাজি করতে চায়।

এগুলি লিভারেজড এবং ইনভার্টেড ইটিএফ। লিভারেজড ইটিএফগুলি আর্থিক ডেরিভেটিভের মাধ্যমে একটি সূচক বা শেয়ারের দৈনিক আয় বৃদ্ধি করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি সূচক একদিনে 1% বৃদ্ধি পায়, একটি 2x লিভারেজড ETF 2% রিটার্ন প্রদান করবে, একটি 3x 3% রিটার্ন প্রদান করবে।

একটি বিপরীত ETF দৈনিক বিপরীত কর্মক্ষমতা প্রদান করে। সুতরাং একটি 2x বিপরীত ETF 2% কমে যাবে যেদিন সূচকটি 1% উপরে যাবে এবং এর বিপরীতে।

লিভারেজড/বিপরীত ETF শুধুমাত্র সম্পদে বৃদ্ধি পায় না। তারা ETF মহাবিশ্বের দৈনিক ট্রেডিং ভলিউমের একটি বড় অংশ হয়ে ওঠে, যা মোট ট্রেডিংয়ের একটি বড় অংশ হয়ে ওঠে।

কে এই পণ্য ব্যবহার করে? বাজারে অনুমানমূলক আচরণের সাধারণ বৃদ্ধির সাথে এটির অনেক কিছু রয়েছে। বিকল্প, বিটকয়েন এবং অন্যান্য অনুমানমূলক পণ্যের লেনদেন বেড়েছে।

“আমরা দেখতে পাচ্ছি আরও বিনিয়োগকারীরা বাজারে স্বল্পমেয়াদী মতামত প্রকাশের উপায় হিসাবে লিভারেজের দিকে ঝুঁকছে, এবং বাজারের মধ্য দিয়ে চলমান সমস্ত অস্থিরতা এবং প্রতিদিনের শিরোনামগুলির পরিপ্রেক্ষিতে, এটা কোন আশ্চর্যের কিছু নয় যে আমরা উচ্চ আয়তন এবং আরও সম্পদ মহাকাশে প্রবেশ করতে দেখছি,” বলেছেন ডগলাস ইউনেস, ডাইরেক্সিয়নের সিইও, সিএনবিসি-তে লিভারেজ ফান্ডের সবচেয়ে বড় প্রদানকারী।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রথম লিভারেজড/বিপরীত ETFগুলি 2006 সালে শুরু হয়েছিল এবং S&P 500 বা Nasdaq 100-এর মতো সূচকগুলিতে দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত বাজির জন্য অনুমতি দেওয়া হয়েছিল। লিভারেজড এবং ইনভার্স একক-স্টক ETFগুলি 2022 সালে তৈরি হয়েছিল, এবং সেগুলিও দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে।

সবচেয়ে বড়, ProSharesUltraPro QQQ (TQQQ), যা 3x লিভারেজড এক্সপোজার প্রদান করে নাসডাক 100 (QQQ), প্রায় $26 বিলিয়ন সম্পদ আছে। লিভারেজ যে পৃথক স্টক মধ্যে ETFs এনভিডিয়া এবং টেসলা এছাড়াও এখন উল্লেখযোগ্য সম্পদ আছে।

বৃহত্তম লিভারেজড/উল্টানো ইটিএফ

(পরিচালনার অধীনে সম্পদ)

ProSharesUltraPro QQQ (TQQQ) $25.7 বিলিয়ন

Direxion দৈনিক সেমিকন্ডাক্টর বুল 3x (SOXL) $8.5 বিলিয়ন

ProShares Ultra QQQ (QLD) $7.9 বিলিয়ন

ProShares Ultra S&P 500 (SSO) $5.5 বিলিয়ন

Direxion দৈনিক S&P Bull 3x (SPXL) $5.0 বিলিয়ন

Direxion Daily TSLA Bull 2x (TSLL) $3.5 বিলিয়ন

GraniteShares 2x লং NVDA (NVDL) $4.2 বিলিয়ন

এর একটি অংশ হল ষাঁড়ের বাজারের প্রভাব: সাম্প্রতিক বছরগুলিতে স্টকগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, তাই মোট সম্পদ বেশি। যাইহোক, লিভারেজড/ইনভার্স ইটিএফ শুধুমাত্র সম্পদই বাড়াচ্ছে না, তারা ইটিএফ অবস্থানের একটি বড় অংশ হয়ে উঠছে।

2016 সালে, যখন ETF-এর ব্যবস্থাপনার অধীনে প্রায় $2 ট্রিলিয়ন সম্পদ ছিল (AUM), স্ট্র্যাটেগাস অনুসারে, লিভারেজড/ইনভার্স ইটিএফগুলি সেই AUM-এর প্রায় 2% ছিল।

আজ, ETF-এর ব্যবস্থাপনায় প্রায় $11 ট্রিলিয়ন সম্পদ রয়েছে, কিন্তু লিভারেজড/বিপরীত ETF-এর পরিমাণ প্রায় $81 বিলিয়ন, বা মোট AUM-এর প্রায় 8%৷

“আমি বিশ্বাস করি খেলার একটি প্রজন্মগত প্রভাব আছে, আমি মনে করি তরুণ ব্যবসায়ীদের মধ্যে একটি বড় ক্ষুধা আছে যারা লাভের সাথে খেলতে চায় কারণ এটি প্রদান করতে পারে লাভের কারণে,” টড সোহন, স্ট্র্যাটেগসের ইটিএফের প্রধান, সিএনবিসিকে বলেছেন। “প্রবেশের বাধা অত্যন্ত কম, আপনি আপনার ফোনে এই পণ্যগুলি কিনতে পারেন।”

ইউনেস অনুমান করেছেন যে এই পণ্যগুলির 75% মালিকানা খুচরা ব্যবসায়ীদের, এবং 25% প্রাতিষ্ঠানিক, যার মধ্যে হেজ ফান্ড, ট্রেডিং ডেস্ক, বড় ব্রোকারেজ কোম্পানি এবং “পজিশন বই সহ যারা বাজারে নিরপেক্ষ হতে চায়” অন্তর্ভুক্ত।

তিনি অনুমান করেছিলেন যে খুচরা ব্যবসায়ীদের একটি ছোট কিন্তু উল্লেখযোগ্য শতাংশ (মোট 12%-15%) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে ছিল, যা দক্ষিণ কোরিয়া, জাপান এবং ইউরোপের খুচরা ব্যবসায়ীদের 24-ঘন্টা ব্যবসায়ের ক্রমবর্ধমান চাহিদার পূর্ববর্তী প্রতিবেদনের সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ।

লিভারেজড এবং ইনভার্স ইটিএফ, লিভারেজড এবং ইনভার্স ইটিএফ সহ, এখন প্রতিদিনের ভিত্তিতে সবচেয়ে বেশি ট্রেড করা ইটিএফগুলির মধ্যে নিয়মিতভাবে উপস্থিত হয়।

এটি দেখার একটি সহজ উপায় হল দৈনিক ডলারের গড় পরিমাণ, প্রতিদিনের ভিত্তিতে ETF-এ লেনদেন করা টাকার মোট পরিমাণ।

দৈনিক ডলার ভলিউম অনুসারে শীর্ষ ETFগুলি এখনও বৃহত্তম সূচকগুলির সাথে আবদ্ধ ইটিএফগুলি, প্রাথমিকভাবে S&P 500, রাসেল 2000 এবং Nasdaq 100৷

3 মাসের গড় দৈনিক ডলার ভলিউম দ্বারা শীর্ষ ETF

SPDR S&P 500 (SPY) $27.7 বিলিয়ন

Invesco QQQ (QQQ) $15.3 বিলিয়ন

iShares রাসেল 2000 (IWM) $5.7 বিলিয়ন

iShares Core S&P 500 (IVV) $3.9 বিলিয়ন

সূত্র: স্ট্র্যাটেগাস

যাইহোক, গত তিন মাসে গড় দৈনিক ডলার ভলিউমের পঞ্চম বৃহত্তম ETF হল ProSharesUltraPro QQQ, যা Nasdaq 100-এর তিনগুণ লিভারেজড এক্সপোজার প্রদান করে।

মোট, গড় দৈনিক ডলার ভলিউম অনুসারে শীর্ষ 20 ETF-এর মধ্যে পাঁচটি লিভারেজ/উল্টানো হয়।

লিভারেজড/ইনভার্স ইটিএফ: 3-মাসের গড় দৈনিক ডলার আয়তনের বৃহত্তম

ProSharesUltraPro QQQ (TQQQ) $3.8 বিলিয়ন

ডাইরেক্সিয়ন ডেইলি সেমিকন্ডাক্টর বুল 3X (SOXL) $2.1 বিলিয়ন

Direxion Daily TSLA Bull 2x (TSLL) $1.5 বিলিয়ন

ProShares UltraPro শর্ট QQQ (SQQQ) $1.4 বিলিয়ন

GraniteShares 2x লং NVDA (NVDL) $1.3 বিলিয়ন

সূত্র: স্ট্র্যাটেগাস

এই পণ্যগুলি স্বল্প-মেয়াদী গতির উপর বাজি, কিন্তু তাদের আরেকটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের মাথা মোড়ানো কঠিন প্রমাণিত হয়েছে: তারা প্রতিদিনের ভিত্তিতে পুনরায় সেট করে।

জটিল প্রভাবগুলির কারণে, দৈনিক ভিত্তিতে প্রকৃত আয় কী হবে তা বোঝা অত্যন্ত কঠিন হতে পারে। এর মানে হল যে একটি 2x লিভারেজড পণ্য এক দিনের বেশি কিছু ধরে রাখলে বাজারের দিকনির্দেশের উপর নির্ভর করে 2x এর কম উল্লেখযোগ্য রিটার্ন হতে পারে।

এখানে একটি উদাহরণ: ধরা যাক S&P 500 একদিনে 10% বেড়েছে, তারপরে 10% নিচে।

একটি $100 বিনিয়োগ এই মত দেখাবে:

S&P 500: $100 এর একটি অনুমানমূলক বিনিয়োগ

দিন 0 $100

দিন 1 (10% বৃদ্ধি): $110

দিন 2 (10% হ্রাস)। $99

এটির দুই দিন পর, আপনার কাছে $99 আছে, তাই আপনি 1% কমে গেছেন। এই দুই দিনের মধ্যে যদি আপনার একটি লিভারেজড পণ্য থাকে, তাহলে দেখে মনে হচ্ছে আপনার 2% কম হবে বা $98 হবে।

কিন্তু দৈনিক রিসেটের কারণে তা হয় না।

S&P 500: 2x লিভারেজ সহ একটি অনুমানমূলক $100 বিনিয়োগ

দিন 0 $100

দিন 1 (10% বৃদ্ধি, 20% লিভারেজ বৃদ্ধি): $120

দিন 2 (10% ছাড়, 20% ছাড়) $96

আপনার কাছে আসলে $98 এর পরিবর্তে $96 আছে এবং মনে রাখবেন যে এতে ফি অন্তর্ভুক্ত নেই।

সময়ের সাথে সাথে এই গণনাগুলি আরও জটিল হয়ে উঠছে।

ফলস্বরূপ, যারা এই পণ্যগুলি অফার করে তারা নিয়মিতভাবে বলে যে তারা বিনিয়োগকারীদের ক্রয় এবং ধরে রাখার উদ্দেশ্যে নয়।

এই তহবিলের খুব বড় দৈনিক চক্র রয়েছে, তাই বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী এই পণ্যগুলি প্রতিদিনের চেয়ে বেশি কিছুতে ধরে রাখার ঝুঁকি বোঝেন বলে মনে হয়।

কিন্তু সোহন সিএনবিসিকে বলেছেন যে লিভারেজড পণ্যগুলিতে সমস্ত বিনিয়োগকারীদের খুব সতর্ক হওয়া উচিত।

“কোনও সময়ে, যখনই বাজার দক্ষিণে মোড় নেয় তখন এটি জড়িত ঝুঁকির স্টক নিতে সাহায্য করে,” সোহন সিএনবিসিকে বলেছেন।

Doug Younes, Direxion-এর সিইও, সোমবার 12:35 PM ET-এ Halftime-এর ETF Edge সেগমেন্টে থাকবেন এবং ETF Edge-এ 1:30 PM ET-এ লাইভ থাকবেন৷ তার সাথে যোগ দেবেন ভেটাফির গবেষণা প্রধান টড রোজেনব্লুথ.