S&P 500 এখন তার সাম্প্রতিক শিখর থেকে 10 শতাংশ পতনের প্রায় অর্ধ শতাংশের মধ্যে রয়েছে। এটি বিভিন্ন ধরণের জিনের জন্য একটি সংশোধন হবে, এবং এটির উপর ভিত্তি করে হবে: 1) অত্যন্ত সমৃদ্ধ মূল্যায়ন (S&P 500 22 গুন 2025 এর গুণে, ঐতিহাসিকভাবে উচ্চ), এবং 2) অর্থনীতিতে একটি মাঝারি মন্দা। এটা কেমন লাগে. এটি একটি বাগান বিভিন্ন প্যাচ মত অনুভূত হয়. অর্থনীতি মন্থর কিন্তু এখনও শালীন আকারে. কিন্তু হার সবাইকে পাগল করে দিচ্ছে। আমি এক সপ্তাহ ধরে মজা করছি যে ট্যারিফ শিরোনামগুলি আপনার মস্তিষ্কে একটি বোলিং অ্যালি ইনস্টল করার মতো। প্রতিদিন মাথা পেতে। টিপিং এজেন্ট বাজারের অশান্ত হওয়ার কারণ হল যে হার এমন একটি এজেন্ট হতে পারে যা অর্থনীতিকে সামান্য মন্দা থেকে মন্দায় নিয়ে যায়। এবং স্টক জন্য, একটি মন্দা এবং একটি মন্দা মধ্যে একটি বড় পার্থক্য আছে. মন্দায়, প্রবৃদ্ধি কমে যায়, কিন্তু অর্থনীতি সঙ্কুচিত হয় না। মন্দায় অর্থনীতি সংকুচিত হয়। এবং শেয়ারবাজার দুটির প্রতি খুব ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া দেখায়। 2019 স্লোডাউন এবং মন্দা বিজয়ী এবং পরাজিত ভিজ্যুয়াল ক্যাপিটালিস্ট SPDR আমেরিকা রিসার্চের ডেটার উপর ভিত্তি করে 1960 সালের অর্থনৈতিক চক্রের একটি গবেষণা পরিচালনা করেছে। এটি দেখিয়েছে যে আপনি কী আশা করতে পারেন: একটি মন্দার মধ্যে, ভোক্তা প্রধান এবং স্বাস্থ্যসেবার মতো প্রতিরক্ষামূলক খাতগুলি ভাল করে, তবে প্রযুক্তির স্টকগুলিও করতে পারে। S&P 500: মন্দার মধ্যে শীর্ষস্থানীয় খাতগুলি ভোক্তা পণ্য +15% স্বাস্থ্যসেবা +15% অর্থ +14% শিল্প +12% পরিষেবা +12% প্রযুক্তি +10% কিন্তু মন্দায় জিনিসগুলি সম্পূর্ণ আলাদা। মন্দায়, প্রায় কিছুই উঠে যায় না। সত্য, প্রতিরক্ষামূলক খাতগুলি ততটা নিচে যাচ্ছে না, তবে প্রযুক্তির স্টকগুলি উপরে যাচ্ছে। S&P 500: মন্দার শীর্ষ সেক্টর (1960 সাল থেকে; জিডিপি হ্রাসের দুই চতুর্থাংশ) ভোক্তা পণ্য +1% পরিষেবা -2% স্বাস্থ্যসেবা -3% উপকরণ -12% ভোক্তা বিবেচনামূলক -12% আর্থিক -12% শিল্প -15% প্রযুক্তি -20% উল্লেখযোগ্য ঝুঁকিতে আয়? ডেল্টা এয়ার লাইনসের সিইও এড বাস্তিয়ান, অর্থনীতিতে অনিশ্চয়তার কারণে তার কোম্পানির আয়ের পূর্বাভাস বাদ দিয়েছেন। তিনি প্রথম সিইওদের মধ্যে একজন যিনি বিশেষভাবে অনিশ্চয়তাকে সমস্যা হিসেবে উল্লেখ করেছেন। এটি বিশ্লেষকদের জন্য অন্যান্য সেক্টরে আয়ের অনুমান কাটা শুরু করার দরজা খুলতে পারে। এটা ভাল না. জানুয়ারী থেকে S&P 500-এর জন্য $270-এর এক ডলারের মধ্যে, 2025-এর আয়ের অনুমানগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে স্থিতিশীল। সামগ্রিকভাবে, এই বছর আয় 11% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। S&P 500: আয় Q1 2025 Q1: $60.39 Q2: $66.02 Q3: $70.64 Q4: $73.35 2025: $270.56 উত্স: LSEG মনে রাখবেন যে এই বছরের সমস্ত উপার্জন বছরের শেষের দিকে লোড করা হয়েছে, যা অস্বাভাবিক নয়৷ কিন্তু প্রথম ত্রৈমাসিকের সংখ্যা ($60.39) কমেছে (জানুয়ারির শুরুতে $62.78), এবং বিশ্লেষকরা ডেল্টার সিইও যা বলেছেন তা থেকে তাদের ইঙ্গিত নিলে Q1 এবং Q2-এর সংখ্যা দ্রুত কমতে শুরু করতে পারে। এটি দুটি চাল তৈরি করে: একটি যেখানে বাজার একটি ধীর অর্থনীতির প্রত্যাশায় চলে… এবং তারপরে বিশ্লেষকরা প্রকৃতপক্ষে অনুমান কাটতে শুরু করার কারণে সম্ভাব্যভাবে আরেকটি পা নিচে নেমে যায়। BofA সিকিউরিটিজের সাবিতা সুব্রামানিয়ান গত সপ্তাহে অনুমান করেছেন যে গত সপ্তাহে আলোচনা করা শুল্কগুলির সম্পূর্ণ বাস্তবায়ন (কানাডা/মেক্সিকোতে 25% আমদানি শুল্ক, চীনে ফেব্রুয়ারির 10% এর উপরে একটি অতিরিক্ত 10% এবং 25% ইস্পাত এবং অ্যালুমিনিয়াম শুল্ক ফেরত) S&P 500% কমিয়ে দিতে পারে। এটি বছরের জন্য প্রায় কোনো প্রত্যাশিত লাভ মুছে ফেলবে। এই কারণেই অর্থনৈতিক মন্দার মধ্যে তলানি বলা সত্যিই কঠিন। একটি বিষয় পরিষ্কার: বাজারগুলি যা চায় তা হল শুল্কগুলি অদৃশ্য হয়ে যাক, বিশ্বাস করা যে এটি একটি মাঝারি মন্দা এবং মন্দার মধ্যে পার্থক্য হতে পারে।
