S&P Dow Jones Indices সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপকের কর্মক্ষমতার বার্ষিক সমীক্ষার সাথে বেরিয়ে এসেছে, এবং আবারও কর্মক্ষমতা হতাশাজনক। 2024 সালে 65% বৃহৎ তহবিল পরিচালকদের কম পারফরম্যান্স (S&P 500)। দীর্ঘমেয়াদী কর্মক্ষমতা আরও খারাপ: 10 বছর পর 84% কম পারফর্ম করেছে। S&P Dow Jones Indices দ্বারা পরিচালিত, SPIVA US স্কোরকার্ড হল তাদের বেঞ্চমার্কের বিপরীতে সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপকদের কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের জন্য স্বর্ণ মান। 2024 রিপোর্টে 2,000টিরও বেশি ইউএস মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, ঐতিহাসিক গড় অনুসারে 2024 সালে কার্যত সমস্ত মার্কিন গার্হস্থ্য তহবিল, কিন্তু ছোট-ক্যাপগুলি আরও ভাল ফল করেছে৷ গত বছরের লার্জ-ক্যাপ তহবিলগুলি 24-বছরের গড় 64% কম পারফরমিং ফান্ডের তুলনায় সামান্য খারাপ পারফর্ম করেছে। মিড-ক্যাপ ম্যানেজাররা এর থেকে ভালো পারফরম্যান্স করেননি, যদিও, আশ্চর্যজনকভাবে, স্মল-ক্যাপ ম্যানেজাররা তাদের বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে গেছে, 2024 সালে ফান্ড ম্যানেজারদের 60% কম পারফরম্যান্সের ঐতিহাসিক গড় থেকে অনেক কম লার্জ-ক্যাপ ম্যানেজার: 65% স্মল-ক্যাপ ম্যানেজার: 30% উত্স: SPIVA ম্যানেজাররা গত বছর তুলনামূলকভাবে ছোট কেন করেছে? 600 গত বছর 7% এর কম রিটার্ন করেছে, “এবং S&P 500 এবং ছোট ক্যাপের মধ্যে একটি বিশাল রিটার্ন গ্যাপ (16%) ছিল,” S&P ডাও জোন্স ইনডেক্সের জন্য বিনিয়োগকারী ইউএস ইনডেক্সের প্রধান এবং প্রতিবেদনের লেখক আনু গান্টি, CNBC কে বলেছেন SPIVA সমীক্ষার 24 বছরের ইতিহাসে, প্রতিটি তহবিলের অধীনে শুধুমাত্র একটি ফিচার ম্যানেজ করা হয় না, কিন্তু শুধুমাত্র একটি ফিচারের অধীনে থাকে। সময় দিগন্ত বৃদ্ধি পায়, নিম্ন কর্মক্ষমতা শুধুমাত্র 10 বছর পরে খারাপ হয়। বড় ফান্ড ম্যানেজাররা 1 বছরের পর কম পারফর্ম করে (বনাম S&P 500): 5 বছর পরে 65.2%: 76.2% 10 বছর: 84.3% 20 বছর পরে: 92.0% উত্স: SPIVA “এই সংখ্যাগুলি বছরের পর বছর ধরে খুব বেশি পরিবর্তিত হয়নি, এটি দেখায় যে Ganti Sve201 এর গবেষণার ফলাফল কতদিন ধরে চালিয়েছে। উপসংহারে, “[T]তহবিলের পারফরম্যান্সের স্থিরতা ভাগ্য থেকে প্রত্যাশিত হওয়ার চেয়ে খারাপ হয়েছে৷ SPIVA গবেষণায় একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়: এটি ফি এবং বেঁচে থাকার পক্ষপাত উভয়ের জন্য দায়ী৷ অনেক ফান্ড সময়ের সাথে সাথে লিকুইডেট বা একত্রিত হয়৷ 10 বছরের সময়কালে, প্রায় এক তৃতীয়াংশ তহবিল ব্যবসার বাইরে চলে যায়, বেশিরভাগই খারাপ পারফরম্যান্সের কারণে, কিন্তু SPIVA-এর এই দীর্ঘ স্টক মার্কেটের স্টক মার্কেটের জন্য খুব কঠিন গেম বাছাই করা রিপোর্ট৷ পিরিয়ডের সময় আরও ভাল করার প্রবণতা থাকে যখন: 1) উচ্চ অস্থিরতা থাকে, 2) বাজারগুলি নিম্নমুখী হয় এবং 3) মেগাক্যাপগুলি কিছু মুহূর্ত ব্যতীত পারফর্ম করে, 2024 সালে এই শর্তগুলির মধ্যে কোনটিই বিরাজ করেনি: অস্থিরতা তুলনামূলকভাবে কম ছিল, S&P একটি শক্তিশালী 500% রিটার্ন ছিল যখন এটি একটি ছোট স্টকের জন্য সক্রিয় হয় যখন এটি একটি ছোট গ্রুপের স্টক পরিচালনা করে সূচকগুলি সারা বছরই বেশি, যেমনটি গত বছরের বেশির ভাগ ক্ষেত্রে ঘটেছিল এবং একটি তথ্যগত সুবিধা রয়েছে; এবং 3) শুধুমাত্র একটি সংখ্যালঘু স্টক সাধারণত প্রতি বছর ছাড়িয়ে যায়, এবং এটি বেছে নেওয়া প্রায় অসম্ভব যে কোন স্টকগুলি আগে থেকে এগিয়ে যাবে “এটি শিল্পের বিশেষীকরণে নেমে আসে, যে স্টকগুলির বেশি, এবং এটির মতোই একটি বাস্তবতা। শেষ 90% সক্রিয় ব্যবস্থাপক সময়ের সাথে বাজারে কম পারফরমেন্স খুঁজে বের করে, কেন শীর্ষ 10% গ্রহণ করবেন না, তারা হয় না ভাগ্য এবং দক্ষতার মধ্যেও একটি বড় পার্থক্য রয়েছে। তথ্য দেখায় যে শীর্ষ 10 এর অনেক কারণ হল ভাগ্য, এবং এটি দক্ষতা থেকে খুব আলাদা। “আমি যদি পরের বছর একজন ভালো স্টক বাছাইকারী হই, তাহলে আপনি হয়তো আশা করতে পারেন যে আমি পরের বছর একজন ভালো স্টক বাছাইকারী হব,” গান্টি বলেন। “এটি সত্যিই বৈচিত্র্য এবং কম খরচে সংযোগ ব্যবহারের জন্য তৈরি করে,” গান্টি বলেন। “একজন স্টক পিকার হওয়া কঠিন কাজ, এবং 2024 আবারও একই পরিচালকদের খুঁজে পাওয়ার অসুবিধা প্রমাণ করেছে।”
