Goldman Sachs মঙ্গলবার একটি পতনের ত্রৈমাসিক রিপোর্ট করেছে, ওয়াল স্ট্রিটে ক্রমবর্ধমান কার্যকলাপ যা স্টককে নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পাঠিয়েছে। চিত্তাকর্ষক ফলাফল, সিইও ডেভিড সলোমনের গোলাপী দৃষ্টিভঙ্গির সাথে, এমন সময়ে বিনিয়োগ ব্যাংকিং জায়ান্টের মালিকানা পাওয়ার আকাঙ্ক্ষাকে শক্তিশালী করে যা এর শক্তির জন্য উপযুক্ত। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক রাজস্ব বছরে 39.5% বৃদ্ধি পেয়ে $20.34 বিলিয়ন হয়েছে, LSEG অনুসারে $16.13 বিলিয়ন এর ঐকমত্যকে হারিয়েছে। জুনে শেষ হওয়া তিন মাসের জন্য শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) 92% বেড়ে $14.48 হয়েছে, এলএসইজি অনুসারে, গোল্ডম্যানের স্টক 7.5% লাফিয়েছে এবং এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে তার সেরা একদিনের পদক্ষেপের গতিতে রয়েছে। স্টকটিও $1,136-এর একটি নতুন ইন্ট্রাডে হাই সেট করেছে যার বর্তমান বন্ধ 22 জুনের জন্য সেট করা হয়েছে। GS 1Y পর্বত নীচের লাইনের প্রত্যাশা গোল্ডম্যান শ্যাক্সের জন্য বেশি ছিল, যা এই সময়ের মধ্যে স্পেসএক্স-এর রেকর্ড-ব্রেকিং আইপিওকে নেতৃত্ব দিয়েছিল, এবং Alphabet-এর দ্বিতীয় আইপিও পরিচালনা করতে সাহায্য করেছিল এবং $6 বিলিয়ন নেক্সটএরা-ডোমিনিয়ন ও ব্যাকগ্রাউন্ড আইডিয়া-এর জন্য ডোমিনিয়ন ও এনআরএল-এর জন্য তৈরি হয়েছিল। গোল্ডম্যানের ট্রেডিং ডেস্ক, যা অস্থিরতার উপর উন্নতি লাভ করে। এই সমস্ত উল্লেখযোগ্য জয় সত্ত্বেও, গোল্ডম্যান এখনও অতীতের অনুমান উড়িয়ে দিয়েছে। জিম ক্রেমার এইভাবে এটিকে সংক্ষিপ্ত করেছেন: সবাই একটি ভাল কোয়ার্টার আশা করেছিল, “কিন্তু এতটা ভাল নয়।” গোল্ডম্যানের তিনটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ব্যবসা – ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কিং, ট্রেডিং এবং অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট এবং সম্পদ – সমস্তই ঐকমত্যের রাজস্ব প্রত্যাশাকে হারিয়েছে, বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকের বিপরীতে, যখন শুধুমাত্র বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং একটি পরিষ্কার বীট প্রদান করেছিল। এছাড়াও, ব্যাঙ্কের কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের জন্য ব্যবহৃত মূল সূচকগুলিও প্রত্যাশার চেয়ে অনেক ভাল ছিল। বিশেষ করে, গোল্ডম্যানের দক্ষতার অনুপাত – ফার্মের ব্যয়কে তার রাজস্ব দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়েছিল – ছিল 57.4%, একটি বহু-বছরের নিম্ন (এখানে নিম্নটি ভাল)। বাস্তব ইক্যুইটির উপর রিটার্ন, ব্যাংক তার মূলধন থেকে কতটা দক্ষতার সাথে মুনাফা তৈরি করে তার একটি পরিমাপ, ছিল 25.5%। যদিও দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে কিছু অস্বাভাবিক ডিল দেখানো হয়েছে, গোল্ডম্যান ভবিষ্যতের ক্রিয়াকলাপের পাইপলাইনে একটি উচ্ছ্বসিত নোট আঘাত করেছে — এবং এটি কর্মক্ষমতার স্থায়িত্ব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন যে কারও জন্য উল্লেখযোগ্য। “এমনকি এই ত্রৈমাসিকে খুব শক্তিশালী বিনিয়োগ ব্যাংকিং রাজস্বের সাথেও, আমাদের ব্যাকলগ পাঁচ বছরে সর্বোচ্চ স্তরে এবং ইতিহাসের দ্বিতীয়-সর্বোচ্চ স্তরে উন্নীত হয়েছে, যা একটি রেকর্ড উপদেষ্টা ব্যাকলগ দ্বারা আন্ডারপিনড এবং আমাদের ক্লায়েন্টের ব্যস্ততার শক্তি এবং প্রস্থকে প্রতিফলিত করে,” সিইও সলোমন উপার্জন কলে বলেছিলেন। পরামর্শমূলক কাজের মধ্যে সাধারণত একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) অন্তর্ভুক্ত থাকে। সলোমন উল্লেখ করেছেন যে কিছু বিনিয়োগ ব্যাংকিং ব্যবসা টেকওভার এবং টাই-আপের বিষয়ে ট্রাম্প প্রশাসনের আরও অনুকূল অবস্থান থেকে উপকৃত হচ্ছে। এটি বিডেন যুগে কঠোর প্রয়োগের অনুসরণ করে। “সিইওরা সত্যিই বড়, কাঠামোগত স্কেল-আপ সুযোগের স্বপ্ন দেখছেন,” সলোমন বলেন, “তাদের একটি বহু-বছরের উইন্ডো রয়েছে যেখানে তারা সম্ভাব্যভাবে এটি করতে পারে।” আইপিওর দিকে, এআই জায়ান্ট ওপেনএআই এবং অ্যানথ্রপিক উভয়ই মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের কাছে গোপনীয় ফাইলিং দায়ের করেছে, এবং সেই চুক্তিগুলির সময় অস্পষ্ট হলেও, গোল্ডম্যান আইপিওগুলির নেতৃত্বদানকারী ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে রয়েছেন৷ পাইপলাইনটি ভরাট করা শুধুমাত্র শীর্ষ এআই ল্যাব নয়। ডেটা সেন্টার অপারেটর সুইচ গোল্ডম্যানকে তার পরিকল্পিত আইপিওর জন্য প্রধান আন্ডাররাইটার হিসেবে নিয়োগ দিয়েছে, মঙ্গলবার রয়টার্স রিপোর্ট করেছে। খবরটি হাইলাইট করে যে অসংখ্য উপায়ে AI বুম গোল্ডম্যানের ব্যবসাকে চালিত করছে। আইপিও থেকে এআই অবকাঠামোর জন্য ঋণ এবং ইক্যুইটি অর্থায়ন পর্যন্ত, গোল্ডম্যান জড়িত। উল্টো দিকটি হল যে এটি গোল্ডম্যানকে এআই বিনিয়োগে মন্দার মুখোমুখি করে। দশক-প্লাস, যখন ডট-কম বুদবুদ ফেটে যায়। সলোমন বলেন, “কোম্পানিটি অনেক বড়, অনেক বেশি বৈচিত্র্যময়, এটির অনেক বেশি আয়ের ইঞ্জিন রয়েছে যা শেষবার আমরা এই ধরনের একটি উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ চক্র দেখেছিলাম।” নিশ্চিতভাবে এটি অন্য যেকোন চক্রের মতো ঘটবে,” তিনি যোগ করেছেন৷ “অবশেষে, আপনার একটি পুনঃক্রমিককরণ, একটি পুনরায় সেট, একটি পুলব্যাক এবং তারপরে আরেকটি ত্বরণ থাকবে৷ পথটি সাধারণত এমনই দেখায়… যখন আমরা কোম্পানি চালাই, এটি এমন কিছু বিষয় যা আমরা যত্ন সহকারে চিন্তা করি।” গোল্ডম্যানের সম্পদ এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা ব্যবসা হল আরও টেকসই রাজস্ব ভিত্তির মূল উৎস। এর ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ জুন ত্রৈমাসিকে একটি নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে, এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শুরুতে, গোল্ডম্যান 70 বিলিয়ন ডলারের মার্টিনসেট লোমেন এবং মার্টিন লোমেন থেকে ল্যান্ড করেছে। ভবিষ্যৎ বৃদ্ধিকে সমর্থন করে “এগুলি এমন ব্যবসা যেগুলিকে গুরুত্বহীন বলে মনে হয়, কিন্তু তারা এখন এত বড় যে তারাই গুরুত্বপূর্ণ,” জিম মঙ্গলবার বলেন, সলোমনের অধীনে, গোল্ডম্যান একটি ক্ষেত্রে ব্যাঙ্কের ক্লায়েন্ট সম্পর্কগুলিকে তার অন্যান্য ব্যবসার সুবিধার জন্য কাজ করেছে – বলুন, এই গোল্ডম্যানের মালিকানাধীন কোম্পানির কাছে তাদের সম্পদ ব্যবহার করার পরামর্শ দেওয়া হয়েছে৷ “ফ্লাইহুইল ইফেক্ট” এমন আইপিওতেও হতে পারে যা কোটিপতি এবং এমনকি বিলিয়নেয়ার তৈরি করে বলেছে যে, গোল্ডম্যান তার ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কিং ইউনিট থেকে তার সম্পদ ব্যবস্থাপনা ইউনিটে প্রায় 900টি রেফারেল দেখেছে, সলোমন বলেন, কারণ এটি আরও বেশি সম্পদ বৃদ্ধির জন্য একটি সুযোগ দেখতে পাচ্ছে দ্রুত হার।” এটি এমন একটি জিনিস যা ব্যাঙ্কের স্টকে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের প্রশংসা করা উচিত, কারণ এটি গোল্ডম্যানকে সময়ের সাথে টেকসই মুনাফা বাড়াতে সাহায্য করবে। এটি শেষ পর্যন্ত ব্যাঙ্কের স্টককে ট্রেডিং এবং ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কিংয়ের উপর নির্ভরশীল হওয়ার চেয়ে উচ্চ মূল্য-থেকে-আর্নামেন্ট করার অনুমতি দিতে পারে। গোল্ডম্যান তার টেলম্যান কোম্পানিকে আরও কৃত্রিম উপায়ে টেলগেন্স গ্রহণ করার জন্য বিনিয়োগ অব্যাহত রেখেছে। দক্ষ এবং কার্যকরী CFO ডেনিস কোলম্যান বলেছেন, যখন গোল্ডম্যান ইতিমধ্যেই AI স্থাপনের উপায় খুঁজে পাচ্ছেন, বিশেষ করে সফ্টওয়্যার প্রকৌশলের দিক থেকে, “আমি মনে করি, সত্যি বলতে, এটা এখনও তাড়াতাড়ি” আমরা চাই আমাদের বিশ্বমানের লোকেরা আরও বেশি উৎপাদনশীল হোক এবং ক্লায়েন্টদের জন্য আরও কিছু করুন৷ যেহেতু তারা আরও বেশি উত্পাদনশীল হয়ে ওঠে, তারা সাধারণত সিস্টেমের মধ্য দিয়ে প্রবাহিত লোকদের প্রতিস্থাপনের কম প্রয়োজন অনুভব করতে পারে। এই মুহুর্তে, এটি আমাদের মানব পুঁজির পদচিহ্নকে কাঠামোগতভাবে পুনরায় কাজ করার মুহূর্ত নয়। এই প্রযুক্তিটি বিনিয়োগ করার এবং সুবিধা নেওয়ার এবং আমাদের ক্লায়েন্টদের জন্য কীভাবে এটিকে সর্বোত্তম উপায়ে স্থাপন করা যায় তা শেখার এটি একটি মুহূর্ত।” যদিও আমরা এখনও অনেক কিছু পছন্দ করার মতো দেখতে পাচ্ছি, আমরা গোল্ডম্যানের প্রতি আমাদের সমতুল্য রেটিং পুনর্ব্যক্ত করছি কারণ এই ধরনের পদক্ষেপগুলি অনুসরণ করা আমাদের স্টাইল নয়৷ যাইহোক, আমরা আমাদের মূল্য লক্ষ্য প্রতি শেয়ার $1,200 থেকে বাড়িয়েছি, $1,050 থেকে। সেক্টরের একটি গ্লোবাল মার্কেট ডিলিভারি ব্যাংক এবং গোল্ডম্যান ব্যাংকের ফলাফলগুলি দানবীয়, ক্রমানুসারে 53% বৃদ্ধি পেয়ে $3.8 বিলিয়ন, বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং আয়ের বেশিরভাগ গতি গত বছরের তুলনায় 55% বেড়েছে, এবং $2.8 বিলিয়ন এবং $25 বিলিয়ন বন্ড বিক্রির ত্রৈমাসিক ত্রৈমাসিক থেকে $25 বিলিয়ন অর্থ উপার্জন করেছে আশ্চর্যজনকভাবে, গোল্ডম্যানের ইক্যুইটি এবং আন্ডাররাইটিং রাজস্ব যথাক্রমে 130% এবং 70% বৃদ্ধি পেয়েছে, বিনিয়োগের ব্যাঙ্কিং ব্যবসার তৃতীয় স্তর, এটি প্রায় 18% বেশি ছিল, যা আমরা ব্যাঙ্কের সংক্ষিপ্তকরণের বিষয়ে বিবেচনা করি না বছরের দ্বিতীয়ার্ধে 2026 সালের প্রথমার্ধে বিশ্বব্যাপী M&A ফিতে গোল্ডম্যান #1 ছিল, তাই স্টক রেভিনিউ 72% বেড়ে $7.42 বিলিয়ন হয়েছে, যা 5.0 বিলিয়ন ডলারের বেশি ব্রোকারেজ – এটি হল গোল্ডম্যান যেটি হেজ ফান্ডের মতো ডিপ-পকেটেড ক্লায়েন্টদের জন্য একটি মার্কেট মেকার হিসাবে কাজ করে, সাধারণ স্টক এবং ডেরিভেটিভস-এর অর্থায়নের দিক, যেখানে গোল্ডম্যান হেজ ফান্ডের জন্য নগদ এবং সিকিউরিটিজ ধার দেয়, ব্যবসার আয়ের ক্ষেত্রে “উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর” রাজস্ব আয় না করে ক্লায়েন্টরা বলেছে যে বাজারকে আরও ভালোভাবে পরিবেশন করার জন্য তাদের লক্ষ্য করা বিনিয়োগগুলি 32% বেড়ে $4.6 বিলিয়ন হয়েছে, যা গত ত্রৈমাসিকে FICC-এর রাজস্বের জন্য একটি বড় পরিসংখ্যান ছিল (AWM) সেক্টর, যেখানে $4.31 বিলিয়ন ডলারের রাজস্ব 20% বেড়েছে, প্রথম ত্রৈমাসিকে একটি মিস হওয়ার পর AWM ব্যবসায় ফিরে আসা দেখে খুশি হয়েছি, যদিও গোল্ডম্যানের মোট আয়ের তুলনায় এটি খুবই গুরুত্বপূর্ণ। অর্থনৈতিক চক্রের উত্থান-পতনের মধ্য দিয়ে ব্যাংকের কার্যকারিতা এপিসোডিক না হয়ে পুনরাবৃত্ত হওয়ার প্রবণতা রয়েছে, এডব্লিউএম-এর বেশিরভাগ রাজস্ব ব্যবস্থাপনার অধীনে থাকা সম্পদের একটি শতাংশ, তাই গোল্ডম্যান যত বেশি অর্থের তত্ত্বাবধান করবে, ততই ভালো হবে। ট্রিলিয়ন, প্ল্যাটফর্ম সলিউশন, ফার্মের তৃতীয় এবং শেষ রিপোর্টিং সেগমেন্ট, মোট $221 মিলিয়ন, যা একটি বছরের আগের তুলনায় 64% কমে গেছে, কিন্তু আরও একটি 46% কম হয়েছে JPMorgan-এর জন্য ব্যবসা – বাকি বছরের জন্য তার ভোক্তা ব্যাঙ্কিং উচ্চাকাঙ্ক্ষা পুনরুদ্ধার করার জন্য একটি স্মার্ট পদক্ষেপ, কোলম্যান বলেন যে এই বিভাগে রাজস্ব দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের সাথে “বিস্তৃতভাবে সঙ্গতিপূর্ণ” হওয়া উচিত (জিম ক্র্যামারের চ্যারিটেবল ট্রাস্ট দীর্ঘ GS, GOOGL। এখানে C-এর সাবস্ক্রাইব করার জন্য CB-এর একটি স্টক দেখুন)। ক্রেমার, জিম তার দাতব্য পোর্টফোলিওতে একটি শেয়ার কেনা বা বিক্রি করার আগে একটি ট্রেড অ্যালার্ট পাঠানোর আগে আপনি একটি ট্রেড অ্যালার্ট পাবেন, যদি জিম আমাদের উপরোক্ত বাণিজ্য এবং ইনভেস্ট ক্লাবের শর্তাবলী সহ ট্রেড অ্যালার্ট জারি করার 72 ঘন্টা অপেক্ষা করে ডিসক্লেমার ইনভেস্টমেন্ট ক্লাবের সাথে আপনার প্রদত্ত কোনো তথ্যের ভিত্তিতে কোনো বিশ্বাসযোগ্য দায়িত্ব বা বাধ্যবাধকতা নেই।
