ওমর মার্কস লাইটরোকেট | গেটি ইমেজ
শহরে একটি নতুন ETF আছে। SPDR SSGA Apollo IG পাবলিক অ্যান্ড প্রাইভেট ক্রেডিট ETF (PRIV) বৃহস্পতিবার NYSE তে ট্রেড করবে।
এই তহবিল তার নিট সম্পদের কমপক্ষে 80% বিনিয়োগ গ্রেড সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করতে চায়, যার মধ্যে সরকারী ও বেসরকারী ঋণের সমন্বয় রয়েছে। আশ্চর্যের বিষয় হল যে ETF-এর খামে ব্যক্তিগত ঋণের একটি উল্লেখযোগ্য উপাদান রয়েছে। যেহেতু ব্যক্তিগত ক্রেডিট তরল, তাই এটি একটি ETF খামে পেতে সমস্যা ছিল, কারণ ETF-এর তারল্য প্রয়োজন।
তারা অ্যাপোলোকে ক্রেডিট সম্পদ প্রদান করে সমস্যার সমাধান করার চেষ্টা করছে এবং প্রয়োজনে তারা সেই বিনিয়োগগুলি ফেরত কিনে নেবে।
ইটিএফ-এর অতীতে তরল বিনিয়োগ ছিল (এমন ব্যাঙ্ক লোন ইটিএফ আছে যেগুলিতে তরল বিনিয়োগ রয়েছে) তাই এই সমস্যাটি প্রথমবার নয়। কিন্তু ওয়াল স্ট্রিট জনসাধারণের জন্য ব্যক্তিগত পুঁজি এবং ক্রেডিট অ্যাক্সেস প্রদান করতে আগ্রহী, এবং ETF হল সুস্পষ্ট শেল।
সাধারণত, ETF-গুলিকে শুধুমাত্র তহবিলের 15% পর্যন্ত তরল বিনিয়োগ রাখার অনুমতি দেওয়া হয়, কিন্তু SEC বলে যে এই ক্ষেত্রে ব্যক্তিগত ক্রেডিট 10% থেকে 35% পর্যন্ত হতে পারে, তবে এর উপরে বা নীচে হতে পারে।
এই জমাটি বিতর্কিত ছিল। একটি প্রাথমিক উদ্বেগ ছিল যে যদি অ্যাপোলো তারল্য সরবরাহকারী একমাত্র সংস্থা হয়, তবে অবশ্যই স্টেট স্ট্রিট কী ধরনের মূল্য নির্ধারণ করবে তা নিয়ে প্রশ্ন উত্থাপিত হয়েছিল। যাইহোক, স্টেট স্ট্রিট দৃশ্যত অন্যান্য কোম্পানি পেতে পারে যদি এটি আরও ভাল দাম পেতে পারে।
আরেকটি সমস্যা: Apollo ঋণ ফেরত কেনার প্রয়োজন, কিন্তু শুধুমাত্র একটি দৈনিক সীমা পর্যন্ত, এবং তারপর কি হবে তা স্পষ্ট নয়। বাজার নির্মাতারা ঋণ পরিশোধের জন্য ব্যক্তিগত ক্রেডিট উপকরণ পাবেন কিনা তা পরিষ্কার নয়।
নীচের লাইন: এটি একটি যুগান্তকারী কিন্তু খুব জটিল ETF। ফাঁসের জন্য এটি ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা হবে।
সোমবার আপডেট:
আমরা গত সপ্তাহে রিপোর্ট করা একটি গল্পের একটি আপডেট। ETF SPDR SSGA Apollo IG পাবলিক অ্যান্ড প্রাইভেট ক্রেডিট ETF (PRIV) গত বৃহস্পতিবার চালু হয়েছে। এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের ব্যক্তিগত ক্রেডিট সম্পদ ক্রয় করার অনুমতি দেয়। সেই দিন পরে, এসইসি কোম্পানির কাছে একটি চিঠি পাঠিয়েছিল যে “উল্লেখযোগ্য বকেয়া সমস্যা” ছিল এবং তহবিলের তারল্য, এটির শিরোনামে অ্যাপোলো নামের ব্যবহার এবং মূল্যায়নের নিয়ম মেনে চলার ক্ষমতার উপর কেন্দ্রীভূত উদ্বেগগুলি তালিকাভুক্ত করেছিল। শুক্রবার রাতে স্টেট স্ট্রিট প্রতিক্রিয়া জানায়, যত তাড়াতাড়ি সম্ভব তহবিলের নাম পরিবর্তন করা হবে (সম্ভবত অ্যাপোলোর নাম মুছে ফেলা হবে), স্পষ্ট করে যে তহবিলের তরল পণ্যগুলি শুধুমাত্র অ্যাপোলোর সাথে সংযুক্ত করা হবে না, অন্য ব্রোকার-ডিলাররা কোট প্রদান করতে পারে, এবং ফান্ডের NAV প্রতিদিনের ভিত্তিতে গণনা করা হবে।
স্টেট স্ট্রিট সিএনবিসিকে বলেছে তারা এই সময়ে আর কোন মন্তব্য করবে না।
একটি তহবিল কার্যকর হওয়া অস্বাভাবিক এবং তারপরে এসইসি বিষয়টির পরে উদ্বেগ প্রকাশ করে। সাধারণত, একটি তহবিল 75 দিনের পরে কার্যকর হতে পারে, যদি না এসইসি আপত্তি তোলে। এই ক্ষেত্রে, বেশ কয়েকটি এক্সটেনশন ছিল, কিন্তু তহবিল ব্যবসা শুরু করার পরে কেন এসইসি অতিরিক্ত প্রশ্ন উত্থাপন করেছে তা স্পষ্ট নয়।
