জেনারেল এক্স বিনিয়োগকারীদের জন্য, ডটকম বুদ্বুদ স্টক পোর্টফোলিওগুলিকে তাড়িত করছে যা অবসরের জন্য বন্ধ হয়ে যাচ্ছে

যদিও বেবি বুমাররা অবসরের কথোপকথনে বেশিরভাগ মনোযোগ আকর্ষণ করে, জেনারেল জেসরা একই লক্ষ্যের দিকে অগ্রসর হয় এবং অনেক ক্ষেত্রে, পূর্ববর্তী প্রজন্মের বড় আর্থিক সুবিধা ছাড়াই। আমেরিকায় 55 বছর বয়স পর্যন্ত অবসর গ্রহণ বেশিরভাগই অতীতের একটি স্মৃতিচিহ্ন যা একটি সংজ্ঞায়িত সুবিধা পেনশন পরিকল্পনা দ্বারা অর্থায়ন করা হয়। এখন, 50-55 রেঞ্জের বেশিরভাগ লোকেরা এখনও 10 থেকে 15 বছরের সামনের কাজের দিকে তাকিয়ে আছে। এটি তাদের সম্পদ বৃদ্ধির জন্য 401(k) পরিকল্পনা এবং IRAs-এ অবদান রাখার বছরগুলিকে প্রসারিত করে এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে বড় সুবিধা হল বাজারে সময়। কিন্তু একজন ব্যক্তি অবসর গ্রহণের যত কাছাকাছি আসে, তত বেশি একটি অসময়ের বাজার ক্র্যাশ তাকে গুরুতরভাবে ফিরিয়ে দিতে পারে।

জেনারেশন X হল বয়স গোষ্ঠী – মোটামুটিভাবে 1965 এবং 1980 এর মধ্যে জন্মগ্রহণকারীদের হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে – যেটি সংজ্ঞায়িত সুবিধা থেকে সংজ্ঞায়িত সুবিধার দিকে যাওয়ার দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়েছিল, কারণ কর্মক্ষেত্রে পেনশন কম সাধারণ হয়ে উঠেছে। অ্যালায়েন্স রিটায়ারমেন্ট ইনকাম ইনস্টিটিউটের গবেষণা অনুসারে, মাত্র 14% জেনারেল এক্স কর্মীদের একটি ঐতিহ্যগত পেনশন রয়েছে, 56% বুমারদের তুলনায়। জেনারেশন ভেঙ্গে বিভক্ত, জেনাররা প্রায় যেকোনো পরিমাপে অবসর গ্রহণের জন্য সবচেয়ে কম আর্থিকভাবে প্রস্তুত। “যদিও শিশু বুমাররা শিরোনামে আধিপত্য বিস্তার করে, জেনারেল এক্স আরও বড় অবসর সংকটের মুখোমুখি হয়,” লেখক লিখেছেন।

পরিস্থিতি জেনারেল Xers তাদের অবসর তহবিল সাবধানে পর্যবেক্ষণ করতে পারে। এক দশকের শক্তিশালী রিটার্ন অনেক বিনিয়োগকারীর উপর অনেক বেশি প্রভাব ফেলেছে, বিশেষ করে অবসর গ্রহণের কয়েক বছর। S&P 500 মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফগুলি অবসর নেওয়া পর্যন্ত শেয়ার বাজারে রেকর্ড লাভের উপর চড়ে। কিন্তু ইতিহাসে এমন দুর্ঘটনার ঘটনা ঘটে যা দুর্ভাগ্যের জন্য সবচেয়ে খারাপ সম্ভাব্য মুহূর্তে ঘটে।

আমাজনের ডটকম বাবল স্টক চার্ট একটি ভাল উদাহরণ। বিনিয়োগকারীদের যারা 1999 সালে এর ডট-কম শিখরে কিনেছিল তাদের পুরো এক দশক অপেক্ষা করতে হয়েছিল স্টকটি সেই পুরানো উচ্চতা পুনরুদ্ধার করার আগে, অবশেষে 2009 সালের শেষের দিকে নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছিল। বিস্তৃত S&P 500 পুনরুদ্ধারের ধীর রাস্তার অনুরূপ গল্প বলে। অক্টোবর 2002-এ ডট-কম বিক্ষিপ্ততার পরে পতনের পর, 2007 সালে সূচকটিকে নতুন উচ্চতায় উঠতে প্রায় পাঁচ বছর লেগেছিল – এমন একটি রেকর্ড যা এটি ধরে রাখতে পারেনি, কারণ মহামন্দা প্রায় সঙ্গে সঙ্গেই এটিকে নিশ্চিহ্ন করে দেয়। দ্বিতীয় ক্র্যাশের নীচ থেকে পরিমাপ করা হয়েছে, মার্চ 2009-এ, S&P 500-এর জন্য শেষ পর্যন্ত 2013 সালের মার্চ মাসে তার পুরনো 2007-এর উচ্চতা পরিষ্কার করতে আরও চার বছর লেগেছিল।

আপনি কীভাবে এটি গণনা করেন তার উপর নির্ভর করে, এটি পানির নিচে থাকার চার থেকে তেরো বছর পর্যন্ত যে কোন জায়গায়, এটি সবই নির্ভর করে কোন ক্র্যাশ এবং কোন ট্রু আপনি পরিমাপ করছেন তার উপর। এবং অবসর গ্রহণের তিন থেকে পাঁচ বছর কারো জন্য, এটি একটি একাডেমিক টাইমলাইন নয়।

ক্যাভ ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের প্রতিষ্ঠাতা সার্টিফাইড ফিন্যান্সিয়াল প্ল্যানার এর্নি কেভ বলেছেন, যা কমে যায় তা শেষ পর্যন্ত বাড়তে থাকে, কিন্তু যখন অবসরপ্রাপ্তদের জন্য তা গুরুত্বপূর্ণ। “ইতিহাস দেখায় যে বাজারগুলি পুনরুদ্ধার করে, কিন্তু অবসরপ্রাপ্তরা সেই পুনরুদ্ধারে এক বছর বা একাধিক সময় নেয় কিনা তা বেছে নিতে পারে না। যদি আপনাকে বিনিয়োগ বিক্রি করতে হয় যখন তারা আয় তৈরি করতে হতাশ হয়, সেই স্টকগুলি চিরতরে চলে যায় এবং পুনরুদ্ধারে আর অংশগ্রহণ করতে পারে না,” কেভ বলেছেন। এই কারণেই আর্থিক উপদেষ্টারা “রিটার্নের ক্রম” ঝুঁকিটিকে এত বিপজ্জনক বলে অভিহিত করেন।

কীভাবে S&P 500 ফেজ আউট করবেন

তারকাদের জন্য, বিনিয়োগকারীরা যারা ইতিমধ্যেই অবসর নেওয়ার কথা ভাবছেন তাদের S&P 500 এর লাভ এবং এটি তাদের কতটা ভাল করেছে দেখে অবাক হওয়া এড়িয়ে যাওয়া উচিত।

“আমি দেখতে পাচ্ছি সবচেয়ে বড় ভুলগুলির মধ্যে একটি হল বিনিয়োগকারীরা S&P 500 ফান্ডে তাদের প্রায় সমস্ত সম্পদ নিয়ে অবসর গ্রহণের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে কারণ এটি গত এক দশকে ভাল পারফর্ম করেছে,” কেভ বলেছেন৷ S&P 500 একটি দুর্দান্ত দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ, তবে অবসর গ্রহণের প্রথম বছরগুলিতে আপনার যে অর্থের প্রয়োজন হবে তার জন্য এটি সঠিক জায়গা নাও হতে পারে, তিনি যোগ করেছেন।

“সমস্যাটি একটি S&P 500 তহবিলের মালিকানা নয়। সমস্যাটি হল সেই তহবিলটিকে আগামী বছরের বিল এবং এখন থেকে 25 বছর পর অবসরের তহবিল পরিশোধ করতে বলা,” কেভ বলেছেন।

তিনি পেনশনভোগীদের একটি বৈচিত্র্যময় “যুদ্ধের বুকে” নির্দেশ করার পরামর্শ দেন।

“আমরা সাধারণত নগদ বা খুব স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগে হেজ করা প্রায় দুই বছরের প্রত্যাশিত পোর্টফোলিও বিতরণ চাই, নগদ, ট্রেজারি, সিডি এবং মানসম্পন্ন বন্ডে প্রায় পাঁচ বছরের প্রত্যাশিত ড্রডাউন হেজ করা। অবশিষ্ট দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ বৃদ্ধির জন্য বিনিয়োগ করা যেতে পারে,” কেভ বলেছেন।

মিরার মতে অবসর যুদ্ধের বাক্সের লক্ষ্য স্টক কমানো বা বাজারের পতন দূর করা নয়। “এটি সুযোগ কমানোর জন্য যে একজন অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তিকে এক পদক্ষেপে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বিক্রি করতে বাধ্য করা হবে,” তিনি বলেছিলেন।

অবসরের কাছাকাছি থাকা বিনিয়োগকারীদের স্টকগুলিতে নাটকীয়ভাবে কম এক্সপোজারের প্রয়োজন হয় না, তবে তাদের শীঘ্রই ব্যয় করা অর্থ এবং পরবর্তী বাজার চক্র জুড়ে বিনিয়োগ থাকতে পারে এমন অর্থের মধ্যে একটি পরিষ্কার বিচ্ছেদ প্রয়োজন। “অবসর বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা দূর করে না। এটি পরিবর্তন করে যে কোন ডলার এর জন্য অপেক্ষা করতে পারে,” কেভ বলেছেন।

কিছু Gen Xers অবসর গ্রহণের পথে রয়েছে—আক্ষরিক অর্থে—এবং এটি আশা করি বাজারের অস্থিরতার সাথে তাদের এক্সপোজারকে সীমিত করেছে। একটি গ্লাইড পাথ হল একটি পোর্টফোলিওর স্টক থেকে বন্ডে ক্রমান্বয়ে রূপান্তর যখন একজন বিনিয়োগকারী অবসর গ্রহণের দিকে এগিয়ে যায়, যখন এটি সবচেয়ে কঠিন আঘাত হানবে তখনই বাজারের পতনের এক্সপোজার হ্রাস করে৷

“একজন ক্লায়েন্ট অবসরের কাছাকাছি আসার সাথে সাথে একটি গ্লাইড পাথ ধীরে ধীরে বিনিয়োগের পোর্টফোলিওকে পরিবর্তন করে,” বলেছেন ইলিয়াস ফ্রিডম্যান, CFP এবং কাদিমা ওশারের প্রতিষ্ঠাতা৷

একটি অস্থায়ী বন্ড তাঁবু নির্মাণ

বিপর্যস্ত বাজারের বিরুদ্ধে আরেকটি ঢাল হল বন্ড তাঁবু, অবসর গ্রহণের আগে এবং পরে বছরগুলিতে অস্থায়ীভাবে বন্ড হোল্ডিং বাড়ানোর একটি কৌশল – বাজার মন্দার জন্য সর্বোচ্চ ঝুঁকির উইন্ডো৷

“উভয় বিকল্পই স্টক মার্কেটে বড় পতনের পরে শেয়ার বিক্রির সুযোগ কমাতে পারে। আমার অভিজ্ঞতায়, ক্লায়েন্টরা বিনিয়োগের জন্য একটি মসৃণ যাত্রা পদ্ধতিতে বেশি অভ্যস্ত,” ফ্রাইডম্যান বলেন।

বন্ড তাঁবু খুলে ফেলা বিপদ কেটে গেছে এমন কিছু সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছে না, ফ্রিডম্যান বলেছিলেন – কেউ সেই মুহুর্তটিকে নির্ভরযোগ্যভাবে কল করতে পারে না, এবং প্রচেষ্টাটি মূলত অন্য নামে বাজারের সময়।

“ক্লায়েন্টের কাছে এই ঝুঁকির সাথে কীভাবে মোকাবিলা করা যায় সে সম্পর্কে অনেকগুলি বিকল্প রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, বন্ড বা সিডি মই বা স্বল্প-থেকে-মধ্য-মেয়াদী সিকিউরিটিজ বিবেচনা করুন। আপনাকে আপনার সমস্ত অর্থ একবারে বাজারে ফেরত দেওয়ার দরকার নেই,” ফ্রিডম্যান বলেছিলেন। “স্মার্ট ক্লায়েন্টরা কৌশলগতভাবে পোর্টফোলিওর মাঝে মাঝে ভারসাম্য বজায় রাখার সাথে এটি করবে। এটি কিছু ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।”

পথ নির্বিশেষে, ফ্রিডম্যান বলেছেন যে কোনও পরিবর্তন ধীরে ধীরে হওয়া উচিত এবং অবসর গ্রহণের পরে পুনর্বন্টনে বড় পরিবর্তন করা উচিত নয়। “হাইওয়েতে ড্রাইভের জন্য যাওয়া এবং তারপরে ব্রেক চাপার মত মনে করুন। আমি দেখেছি যে ধীরে ধীরে গতি কমানো ড্রাইভটিকে কম চাপযুক্ত এবং আরও আরামদায়ক করে তোলে,” তিনি বলেছিলেন।

তবে এই বাজারটি অন্তত একটি গুরুত্বপূর্ণ উপায়ে অতীতের থেকে আলাদা, ম্যাগনফিনার প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা আশের রোগোভি বলেছেন, একজন নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা: AI এবং S&P 500-এ মুষ্টিমেয় কিছু টেক স্টকের উত্থান৷

“ঐতিহ্যগতভাবে, 20 থেকে 30টি পৃথক স্টক কোম্পানি-নির্দিষ্ট ঝুঁকির বিরুদ্ধে পর্যাপ্ত সুরক্ষা প্রদান করেছে। আজ, S&P 500-এর বাজার মূল্যের প্রায় 40% থেকে 50% একটি থিমের সাথে সম্পর্কিত কোম্পানিগুলিতে বসে: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা,” রোগোভি বলেন।

যদি অতীতটি প্রস্তাবনা হয়, তবে এর অর্থ এটি ভালভাবে শেষ হবে না, রোগভি বলেছিলেন। “আমরা এই গল্পটি আগেও দেখেছি। ডট-কম বুদবুদ সূচকের ঘনত্বের অনুরূপ স্তর জড়িত, এবং ফলাফলগুলি আমাদের বিরতি দেওয়া উচিত,” তিনি বলেছিলেন। “ক্যাপ-ওয়েটেড ইনডেক্সে ঘনত্বের ঝুঁকি অন্তর্নিহিত। এটা লক্ষ করা উচিত, প্রতিটি S&P 500 কোম্পানিতে সমান পরিমাণ বিনিয়োগ করলে পতনের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ এড়ানো যেত এবং শীঘ্রই নতুন রেকর্ড বছর অর্জন করা যেত,” রোগোভি বলেন। S&P 2003 সালে সূচকের একটি সমান-ভারী সংস্করণ তৈরি করেছিল, এবং আজ অনেকগুলি তহবিল এবং ETF আছে যেগুলি S&P 500-এর মূল এক্সপোজারের বিকল্পটি সমান-ভারিত করার প্রস্তাব দেয়।

কিন্তু রোগোভি মনে করেন না যে এমন কোনো বিশুদ্ধ স্টক কৌশল আছে যা বাজারের ক্র্যাশ থেকে সম্পূর্ণভাবে এড়াতে পারে, তাই তিনি বলেছেন যে অবসর গ্রহণের দিকে এগিয়ে আসা যে কারো জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত হল স্টক এবং বন্ডের মধ্যে বিভাজন। “কারণ বেশিরভাগ লোকই বন্ডের তুলনায় স্টকগুলিকে অনেক ভাল জানেন, সেখানেই একজন বিনিয়োগ উপদেষ্টা অমূল্য প্রমাণ করতে পারেন। সুশৃঙ্খল পুনঃব্যালেন্সিং এবং মূল্য বিনিয়োগের সাথে একটি বন্ড বরাদ্দের সমন্বয় করে, একজন উপদেষ্টা একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারেন যা একটি ক্লায়েন্টের অবসরের সুরক্ষার জন্য অস্থিরতা সহ্য করবে,” তিনি বলেছিলেন।

Gen Xers-এর জন্য এই মুহূর্তে, সবচেয়ে বড় বিপদ হল S&P 500 ফান্ড কোম্পানিগুলির ঘনত্ব, মাইক ডানলপ, CFP এবং সিডার ফলস, আইওয়াতে ইগনাইট প্ল্যানিংয়ের সহ-প্রতিষ্ঠাতা বলেছেন। ডানলপ বলেন, “এই মুহূর্তে, তাদের মধ্যে সাতটি পুরো জিনিসের 30% এর বেশি। 50 থেকে 55 বছরের কারো জন্য, আসল বিপদটি দুর্ঘটনা নয়, এটি ভুল সময়ে একটি ক্র্যাশ – অথবা একটি সিরিজ পুনরায় হওয়ার ঝুঁকি,” ডানলপ বলেছেন।

“আপনি যে বছর অবসর গ্রহণ করেন সেই বছর যদি বাজার 30% কমে যায় এবং আপনি সেই বছর বেঁচে থাকার জন্য অর্থ উত্তোলন করেন, আপনি আপনার মুদি এবং গ্যাস কেনার জন্য নীচে বিক্রি করছেন এবং সেই শেয়ারটি পুনরুদ্ধার করার সুযোগ পাবেন না,” তিনি বলেছিলেন। “প্রায় একজন পেনশনভোগীর হাল ছেড়ে দেওয়ার মতো একটি দশক নেই,” তিনি যোগ করেন।

তার ফি-শুধু আর্থিক পরিকল্পনা ফার্ম মূল S&P 500 তহবিল বা সমস্ত স্টক মার্কেট ইনডেক্স ফান্ড থেকে কিছু ক্লায়েন্টের সম্পদ সরিয়ে নিয়েছিল এবং সেগুলিকে বড় মূল্যে পুনরায় বরাদ্দ করেছে — “একই স্টক মার্কেট, শুধুমাত্র শীর্ষ সাতটি নামের উপর সম্পূর্ণ অবসরের বাজি ধরে না,” ডানলপ বলেছেন।