একটি নিচে, যেতে তিনটি. অ্যালফাবেট এই সপ্তাহে বিগ টেক উপার্জনে খোলা হয়েছে – এবং ওয়াল স্ট্রিটকে বলেছে যে এটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উপর পূর্বের প্রত্যাশার চেয়েও বেশি ব্যয় করার পরিকল্পনা করছে। এখন, প্রশ্ন হল ক্লাবের সদস্যরা অ্যামাজন, মেটা প্ল্যাটফর্ম এবং মাইক্রোসফ্ট পরের সপ্তাহে রিপোর্ট করার সময় এটি অনুসরণ করবে কিনা। “ক্যাপেক্স প্রবণতা এক নম্বর ফোকাস হতে চলেছে,” ক্লাব পোর্টফোলিও ম্যানেজার জেফ মার্কস শুক্রবার সকালের সেশনে বলেছিলেন। এর কারণ হল বিনিয়োগকারীরা আর কোম্পানীকে উন্নয়ন মূলধন ব্যয়ের উপর বিনামূল্যের রাইড দিচ্ছে না এবং ক্রমবর্ধমানভাবে দাবি করছে যে তাদের সমস্ত অবকাঠামো বিনিয়োগ নগদীকরণ করা হোক-বা অন্ততপক্ষে নগদীকরণ করা হয়েছে বলে মনে হচ্ছে। (আমরা সাম্প্রতিক একটি চেক-ইন ক্লাব ভিডিওতে “এআই-এর যৌক্তিকতা” ধারণাটি অন্বেষণ করেছি।) সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে হাইপারস্কেলার স্টকের দাম কমে গেছে। একদিকে, তারা জানে যে তাদের ধরে রাখতে ব্যয় করতে হবে। অন্যদিকে, বিনিয়োগ বাড়ানো তাদের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (FCF) তৈরি করার ক্ষমতার উপর চাপ সৃষ্টি করে, যা কোম্পানির আর্থিক সুস্থতার একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ। “তারা খরচ করছে কারণ তারা চাহিদা দেখে এবং তারা চায় না যে গ্রাহকরা অন্য কোথাও যান,” জেফ বলেছিলেন। “কিন্তু আপনি নগদ প্রবাহ মুক্ত করার জন্য যা করা হয়েছে তা উপেক্ষা করতে পারবেন না।” GOOGL YTD পর্বত বর্ণমালা YTD Alphabet বুধবার সন্ধ্যায় সেই সুই থ্রেড করার চেষ্টা করেছিল যখন এটি $190 বিলিয়ন থেকে $205 বিলিয়ন পরিসরের মাঝামাঝি সময়ে তার 2026 মূলধন ব্যয়ের পূর্বাভাস $15 বিলিয়ন বাড়িয়েছে, এবং পুনর্ব্যক্ত করেছে যে 2027 অর্থবছরে ব্যয় আরও বাড়বে। ভারী এফসি-তে $8 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের নেতিবাচক প্রবাহ। কোম্পানির ইতিহাসে এটিই প্রথম নেতিবাচক ত্রৈমাসিক রিডিং। বিনিয়োগের পূর্বাভাস একটি অন্যথায় চিত্তাকর্ষক ত্রৈমাসিককে ছাপিয়েছে – বিশেষ করে Google ক্লাউডের আয়ের বছরে 82% বৃদ্ধি। এমনকি ক্লাউডের শক্তিশালী বৃদ্ধির সাথেও, জিম ক্রেমার বলেছেন যে অভিভাবক Google যে বিনিয়োগের মাত্রা ঘোষণা করেছে তাতে তিনি স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করেন না — সেই বৃদ্ধির সাথে যুক্ত ক্রমবর্ধমান ব্যয়বহুল মূল্য ট্যাগের সাথে লড়াই করছেন। অফসেট খরচের জন্য $85 বিলিয়ন মূল্যের স্টক বিক্রি করার পরিকল্পনা ঘোষণা করার পর থেকে, Alphabet নিম্নমুখী প্রবণতায় রয়েছে। বৃহস্পতিবার, আয়ের পরের দিন, স্টক 7% কমেছে, ব্যাক-টু-ব্যাক লোকসানের পরে। সোমবার এবং শুক্রবারে স্টকটি বিনয়ীভাবে বেড়েছে, কিন্তু গত পাঁচ দিনে প্রায় 8% কমে সপ্তাহের তৃতীয়-নিকৃষ্ট পারফর্মার হয়ে উঠতে চাইছিল। মেটা এবং অ্যামাজনের শেয়ারগুলি এই সপ্তাহে খুব বেশি ভাল ছিল না, যথাক্রমে প্রায় 7% এবং 6% নীচে। এখন পর্যন্ত সপ্তাহে মাইক্রোসফটের শেয়ার 2% এর বেশি হারিয়েছে। বুধবার সন্ধ্যায় মেটা এবং মাইক্রোসফ্ট আয়ের প্রতিবেদন করে, বৃহস্পতিবার বন্ধ হওয়ার পর অ্যামাজন প্রস্থান করে। তিনটির মধ্যে, মেটা সবচেয়ে ঘনিষ্ঠভাবে দেখা হতে পারে। META YTD পর্বত মেটা প্ল্যাটফর্ম YTD Facebook এবং Instagram কোম্পানি ইতিমধ্যেই তার AI উচ্চাকাঙ্ক্ষাকে সমর্থন করার জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল কম্পিউটিং অবকাঠামো তৈরি করতে ব্যয় বাড়িয়েছে৷ সম্প্রতি, মেটা বহিরাগত গ্রাহকদের কাছে অতিরিক্ত কম্পিউটিং ক্ষমতা বিক্রি করার জন্য একটি পাবলিক ক্লাউড ব্যবসা চালু করার জন্য প্রস্তুত, সেই বিনিয়োগগুলিকে নগদীকরণের আরেকটি উপায় প্রদান করে। বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে দেখিয়েছেন যে তারা মেটাকে শাস্তি দিতে পারে যখন ব্যয় প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পায়। গত ত্রৈমাসিকে, মেটা তার 2026 সালের মূলধন ব্যয় নির্দেশিকাকে $125 বিলিয়ন থেকে $145 বিলিয়ন, মাঝখানে $10 বিলিয়ন বাড়িয়ে $135 বিলিয়নে উন্নীত করেছে, মেমরি, চিপস এবং অন্যান্য ডেটা সেন্টার উপাদানগুলির জন্য উচ্চ খরচের উল্লেখ করে। প্রতিবেদনের পর শেয়ার 9% কমেছে। সেই সময়ে, জিম ভেবেছিল মেটা অন্যান্য হাইপারস্কেলারের মতো একই সুযোগ পায়নি কারণ এতে মেঘ ছিল না। এখন যেহেতু ক্লাউডের পরিকল্পনা আছে, হয়তো মেটা আরও খরচ করার জন্য কিছু জায়গা পেতে পারে। বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ পরের সপ্তাহে একটি মূল আইটেম হবে, যদিও গত ত্রৈমাসিক FCF একটি স্বাস্থ্যকর 20% বেড়েছে এবং অনুমানকে হার করেছে। AMZN YTD পর্বত Amazon YTD অ্যামাজনের জন্য, বর্ণমালার ফলাফল সম্ভবত ক্রমাগত ভারী ব্যয়ের জন্য সবচেয়ে স্পষ্ট যুক্তি দেয়। Google ক্লাউডের বৃদ্ধি এবং ঘনত্বের ব্যাকলগ পরামর্শ দেয় যে এআই কম্পিউটিং-এর জন্য এন্টারপ্রাইজের চাহিদা শক্তিশালী থাকে এবং ব্যয় এবং নির্মাণ চালিয়ে যাওয়ার জন্য একটি অজুহাত দেয়। বিশ্বের বৃহত্তম ক্লাউড অবকাঠামো প্রদানকারী অ্যামাজন ওয়েব পরিষেবাগুলির জন্য এটি একটি ইতিবাচক সংকেত৷ আমাজন ইতিমধ্যেই ডাটা সেন্টার এবং নেটওয়ার্ক সরঞ্জাম সহ AWS ক্ষমতা প্রসারিত করার জন্য বিশাল অংকের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। কাস্টম এআই চিপগুলিও অ্যামাজনে আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে – ঠিক Google-এর মতো৷ গত ত্রৈমাসিকে, অ্যামাজন তার 2026 সালের বিনিয়োগের পূর্বাভাস প্রায় 200 বিলিয়ন ডলারে অপরিবর্তিত রেখেছিল। আমরা মে মাসে ফিরে জানতাম যে আমাজন এই বছর নেতিবাচক বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ থাকবে বলে আশা করা হয়েছিল। এ কারণেই অ্যামাজন বিনিয়োগের প্রভাব কমাতে কর্পোরেট বন্ড মার্কেটে ট্যাপ করছে। এমএসএফটি ওয়াইটিডি মাইক্রোসফ্ট ওয়াইটিডি মাইক্রোসফ্ট তার ক্লাউড ব্যবসা, অ্যাজুরের সাথে অনুরূপ পরীক্ষার মুখোমুখি হবে। বিগ টেক সহকর্মীদের তুলনায় একটি ভিন্ন আর্থিক ক্যালেন্ডারে কাজ করার সময়, ক্লাউড এবং সফ্টওয়্যার জায়ান্ট এপ্রিল মাসে 2026 সালের ক্যালেন্ডারের জন্য প্রত্যাশিত মূলধন ব্যয়ে প্রায় $190 বিলিয়ন উন্মোচন করেছে৷ সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে কোম্পানির বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ চাপের মধ্যে পড়েছে৷ যদিও Azure-এর অন্তর্নিহিত চাহিদা উৎসাহজনক, শুধুমাত্র শক্তিশালী চাহিদা বিনিয়োগকারীদের সন্তুষ্ট করার জন্য যথেষ্ট নাও হতে পারে। মাইক্রোসফ্ট সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্সকারী প্রযুক্তির নামগুলির মধ্যে একটি, এই বছর 20% কমেছে। অ্যামাজন এবং গুগলের বিপরীতে, মাইক্রোসফ্টের অফিস স্যুট এবং অন্যান্য প্ল্যাটফর্মগুলিতে একটি বড় এক্সপোজার রয়েছে, স্টারবাকস বলেছে যে এটি মাইক্রোসফ্ট এবং আইবিএম থেকে সফ্টওয়্যার সরঞ্জামগুলিকে নেটওয়ার্ক তৈরি করার পরিকল্পনা করছে৷ (জিম ক্র্যামারের দাতব্য তহবিল দীর্ঘ GOOGL, AMZN, MSFT। এখানে স্টকের সম্পূর্ণ তালিকা দেখুন।) জিম ক্রেমারের সাথে CNBC ইনভেস্টমেন্ট ক্লাবের একজন গ্রাহক হিসাবে, আপনি একটি ট্রেড অ্যালার্ট পাবেন। জিম তার দাতব্য পোর্টফোলিওতে একটি স্টক কেনা বা বিক্রি করার আগে একটি ট্রেড অ্যালার্ট পাঠানোর 45 মিনিট অপেক্ষা করে CNBC টিভিতে, এটি ট্রেড অ্যালার্ট জারি হওয়ার 72 ঘন্টা পরে অপেক্ষা করে। উপরোক্ত বিনিয়োগ ক্লাব তথ্য আমাদের শর্তাবলী এবং আমাদের গোপনীয়তা নীতি সাপেক্ষে. ইনভেস্টমেন্ট ক্লাবের সাথে প্রদত্ত কোন তথ্য আপনার প্রাপ্তির দ্বারা কোন বিশ্বস্ত দায়িত্ব বা বাধ্যবাধকতা তৈরি হয় না।
